KB증권은 24일 인테리어 가구 업체 한샘[009240]의 영업환경이 최악의 구간을 벗어나기 시작한 가운데 단품 리모델링 시장에서의 경쟁력 회복이 기대된다며 투자 의견을 '보유'에서 '매수'로 상향 조정했다.

아울러 목표주가도 5만2천500원에서 7만7천원으로 올렸다.

장문준 연구원은 "서울 일부 지역에 집중됐던 국지적 주택 가격 상승이 보다 넓은 지역으로 확산하는 가운데 장기간 부진했던 매매 거래량이 상승하기 시작했다"며 "아울러 주요 원재료 가격 역시 안정화되는 추세로, 한샘 입장에서 최악을 벗어나 우호적인 환경이 조성되기 시작했다"고 짚었다.

이어 "과거 주가 상승기의 핵심 동인이 외형, 이익 동반성장이었다면 이번에는 구조적 원가율 개선에 따른 이익 성장이 중요 포인트"라며 "외형 성장은 제한적이겠으나 수익성 높은 리모델링 단품(부엌·화장실)에 대한 집중으로 매출 믹스가 변화하면서 원가율의 의미 있는 회복이 가능할 것"이라고 설명했다.

장 연구원은 "건당 규모는 작지만, 수익성 높은 리모델링 단품에서의 시장 지배력을 회복하겠다는 한샘의 최근 전술 변화는 시의적절해 보인다"며 "이에 따른 중기적 이익 성장이 가능할 것"이라고 내다봤다.

그는 올해와 내년 연간 영업이익을 각각 570억원, 730억원으로 추정했다. 올해 전망치는 93%, 내년은 81%올렸다. 연합뉴스