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기사입력 : 2022.11.03 09:02
미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 기준금리를 0.75%포인트 인상하면서 네번째 자이언트 스텝을 밟았다. 고물가를 잡기 위해 또 다시 극약 처방에 나서면서 미국은 기준금리를 대폭 인상했다.
다만 제롬 파월 미국 연준의장은 오는 12월 금리인상에 대해서는 속도조절 가능성을 내비쳤다.
미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)는 2일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 기준금리를 0.75%포인트 올린다고 밝혔다.
3연속 자이언트 스텝을 단행했음에도 인플레이션이 지속되자 한 번 더 자이언트 스텝을 결정했다. 자이언트 스텝은 한 번에 기준금리 0.75%포인트 인상하는 것을 말한다.
미 연준의 자이언트 스텝 결정은 이미 예상돼 왔다. 지난달 발표된 9월 소비자물가지수(CPI)가 전년 동월보다 8.2%, 전월보다 0.4% 각각 오르면서 고물가를 잡아야한다는 공감대가 커졌기 때문이다.
소비자물가지수 뿐만 아니라 근원 개인소비지출(PCE) 가격지수도 5.1% 올라 긴축 필요성이 제기됐다.
미 연준은 성명을 통해 "인플레이션은 대유행, 더 높은 식품·에너지 가격, 광범위한 가격 압박과 관련한 수급 불균형을 반영해 여전히 높은 수준을 유지하고 있다"고 금리 인상 배경을 설명했다.
또한 "우크라이나 전쟁은 엄청난 인명 및 경제적 어려움을 야기하고 있다. 전쟁 및 관련 사건들은 인플레이션에 추가 상승 압박을 가하고 있고, 글로벌 경제 활동에 부담을 준다"며 "인플레이션 위험에 매우 주목하고 있다"고 밝혔다.
이로써 현재 3.00∼3.25%인 미국 기준금리는 3.75∼4.00%까지 상승했다. 미국의 기준금리는 최근 15년간 최고 수준에 달했다.
미 기준금리가 4.00%대까지 오르면서 국내 기준금리와는 1.00%포인트까지 격차가 발생하면서 국내 외화 자본 유출 등에 피해도 우려되고 있다.
미국 금리가 한국 금리보다 높을 경우 국내에 있던 달러가 해외로 빠져나가게 된다. 미국 금리가 높은데 굳이 한국에 달러를 저축할 이유가 없어지기 때문이다. 외화가 유출되면 외국 자본의 국내 투자가 줄어들고 이로 인해 주식시장은 하락세에 접어들게 경제 악순환에 빠질 수 있다.
이미 미국 기준금리는 국내 기준금리를 추월했다. 문제는 향후 기준금리 전망이다. 파월 미 연준 의장은 금리인상 발표 직후 회견에서 금리인상 속도를 줄일 시기가 다가오고 있다고 말해 속도 조절 가능성을 내비쳤다.
하지만, 미국이 추후 기준금리 인상에 속도를 조절한다 하더라도 이번 자이언트 스텝으로 한국과 미국의 기준금리 격차는 0.75∼1.00%포인트로 더 벌어졌다.
두 나라의 기준금리 차이는 지난 9월 연준의 3번째 자이언트 스텝으로 최대 0.75%포인트로 커졌다가 지난달 12일 한국은행 금융통화위원회의 빅 스텝(기준금리 0.50%포인트 인상)과 함께 0.25%포인트까지 좁혀졌지만 또 다시 1.00%포인트로 커졌다.
1%포인트는 지난 2018년 3월부터 2020년 2월 당시와 같은 수준이다. 미국 금리가 높으면 국내의 외국 자본은 빠져나가고 원화 가치가 떨어질 가능성이 커진 것을 의미한다.
특히 환율 인상으로 인한 원화 약세는 수입 물품 환산 가격을 높여 인플레이션를 자극할 수도 있다. 결국 물가상승을 막기 위해서는 국내도 기준금리 인상을 할 수 밖에 없게 된다. 이에 따라 한국은행은 오는 24일 6차례 연속 기준금리 인상을 결정할 가능성이 높아졌다.
다만 인상 폭은 아직 미지수다. 미국의 기준금리 인상이 원/달러 환율이나 인플레이션에 영향을 미치거나 외국 자본이 유출될 조짐이 보이면 한은이 10월에 이어 두 번 연속 빅 스텝을 밟을 수도 있다.
미국의 기준금리 인상 여파는 국내 경제에 고환율·고물가·고금리 등 3고에 의한 경기침체 위기를 초래할 것이라는 전망이 나오고 있다. 미국의 고강도 긴축정책이 달러 강세를 이끌면서 환율 상승으로 작용할 가능성이 크다.
고환율은 수입 물가를 상승시킨다. 같은 제품을 수입하더라도 달러 가치가 높을 경우 원화를 더 많이 지불해야 하기 때문에 결국 비싼 돈으로 수입을 해야한다. 수입 물가가 상승하면 인플레이션은 지속된다. 인플레이션이 지속되면 결국 한국은행도 기준금리 인상을 단행할 수 밖에 없다.
기준금리를 올려야하는 또 다른 이유는 한미금리 역전현상이다. 이미 앞에서 언급했듯이 미국의 금리가 한국 금리를 초과할 경우 국내의 외국 자본이 유출될 가능성이 높다.
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